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米S&P500が最高値更新も、貿易政策に不安残る
自動車大手の下落が市場に影を落とす 7月22日の米国市場では、ゼネラル・モーターズが通商政策の逆風を受けて急落し、相場に圧力がかかった。同社は決算で、関税が業績に11億ドル規模の損害を与えたと明示し、市場の警戒感が一気に高まった。これにより、フォードを含む他の自動車株も連れ安となり、セクター全体が売り込まれた。 テスラとアルファベットが堅調に推移 一方で、テスラは1.1％上昇、アルファベットも0.65％の上昇を記録した。決算発表を控えたこれらの大型テクノロジー株に対する投資家の期待感が買いを誘ったとみられる。人工知能関連への積極的な投資姿勢が株価を支える要因となっており、S&P500全体を押し上げる構造が見られた。 ロッキード・マーチンなど防衛関連に売り圧力 防衛産業ではロッキード・マーチンが四半期利益を約80％減少させたことで、株価が11％近く下落した。また、RTXも関税影響で通期利益見通しを引き下げ、1.6％下落するなど、地政学的な緊張と通商政策が業績に影響を与える構図が明らかとなった。 住宅セクターが相場を支える動き 米住宅建設大手DRホートンは四半期決算が好調で、受注や利益が市場予想を上回ったことから株価が上昇。同業のレナーも連れ高となり、住宅関連セクターが全体相場の下支え役を果たした。高金利環境下でも住宅需要が堅調であることが市場に安心感をもたらした。 今後の焦点は米中協議と通商合意の行方 8月1日には米政権が通商協議の合意期限として設定しており、市場ではその動向が大きな注目材料となっている。米中は7月28〜29日にストックホルムで協議を予定しており、関税停止措置の延長可否が焦点となる。また、トランプ大統領がフィリピンとの通商合意の可能性に言及したことも、外交政策における変化の兆しとして注目されている。
円高の背景と市場への影響
参議院選後、円が主要通貨に対して上昇 2025年7月21日のニューヨーク市場では、円が主要通貨に対して上昇した。この動きは、20日に行われた参議院選挙の結果が主な要因として挙げられる。選挙では与党が過半数を割り込み、政治的な不安が市場に影響を及ぼした。しかし、石破茂首相が続投の意向を示したことで、円が買われる展開となった。 米国債利回り低下、ドルは下落傾向に 一方、ドルは米国債利回りの低下を受けて下落した。特に、米国政府の貿易政策を巡る不確実性が背景にあり、これがドル安を加速させたと見られている。米国の関税問題に対する市場の懸念が高まり、投資家がリスク回避を強化したため、債券市場では買いが優勢となった。 株式市場の上昇と影響 株式市場では、S&P500とナスダックが終値で最高値を更新した。特に、アルファベットやテスラ、アップルなどの大型株が決算を控えた強気な予測を受けて上昇し、市場を押し上げた。この動きは、テクノロジー関連株の好調が続いていることを示しており、投資家の期待感を反映している。 金先物と市場の反応 金先物は米国債利回りの低下とドル指数の弱含みを受けて上昇した。2025年7月21日の清算値は3406.40ドルとなり、約1カ月ぶりの高値を記録した。金の価格上昇は、世界的なリスク回避の流れを示しており、投資家の安全資産としての金への需要が高まったことが要因とされている。 今後の市場動向に対する期待と懸念 円高、株式市場の上昇、金先物の値上がりといった動きは、米国の貿易政策や選挙結果を受けた市場の不安定さを反映している。今後の市場の動向は、米国の経済政策や企業決算に大きく左右されると予想される。
ナスダックが最高値更新、エヌビディアが主導
半導体株主導でナスダックが続伸、指数をけん引 7月15日のニューヨーク市場では、ナスダック総合指数が再び最高値を記録した。主要因は、エヌビディアが中国向けに半導体製品の販売を再開すると発表したことにある。エヌビディア株はこの報道を受けて4％上昇。同業他社であるAMDやスーパー・マイクロ・コンピューターも、それぞれ6％超の値上がりを見せた。 CPIの加速が利下げ観測を鈍化させる 米国の6月CPIは前年比2.7％の上昇と、前月の2.4％から伸びが加速した。また、コアCPIも前年比で2.9％増となり、物価圧力の強まりが示された。これにより、年内の複数回利下げは難しいとの見方が強まり、投資家は慎重姿勢を強めている。 金利上昇で債券市場が変動、ドルは急伸 CPIの発表を受けて、米国債市場では10年債利回りが一時4.49％と1カ月ぶりの高水準に上昇。加えて30年債も5％を上回る水準に達した。金利上昇を背景に、外国為替市場ではドル買いが優勢となり、ドル円は148.84円と約3カ月ぶりの高値を更新した。 決算発表控えダウ軟調、S&Pも売り優勢 ナスダックが上昇する一方で、ダウ平均株価は436ドル安と大幅反落。決算期に突入する中で、関税政策の影響が企業収益に及ぶのではないかとの不安もある。特にウェルズ・ファーゴは5.5％の下落、JPモルガンも下げた。ただし、シティグループは増益決算で3.7％上昇し、明暗が分かれる結果となった。 商品市場では金と原油が下落傾向に 商品市場では、金先物価格が22.40ドル安の1オンス＝3336.70ドルと続落。ドル高により割高感が意識されたためである。また、WTI原油先物も66.52ドルに下落。米国による対ロシア制裁が即時発動されなかったことで、供給不安がやや後退したことが背景にある。
トランプ政権の貿易強硬策、米株市場に打撃
新たな関税措置が投資家心理を冷却 2025年7月7日、米国株式市場は大幅な下げで終了した。トランプ大統領が複数のアジア・新興国に対して新関税を発表したことで、リスク回避姿勢が一気に広がった。関税は日本と韓国に25％、南アフリカに30％、ラオスとミャンマーに40％という高水準で、8月1日から適用される見通し。マーケットでは貿易戦争の再来を警戒する声が強まっている。 指数全面安、過熱相場に急ブレーキ この日の米株市場では、ダウ平均が前日比422ドル安の44,406ドルに下落。S&P500は6,229まで49ポイント下げ、ナスダック総合も188ポイントの値下がりを見せた。前週まで連日高値を更新していた市場だったが、ここで一転して調整ムードが強まり、投資家の慎重姿勢が目立った。 テスラ株急落、CEOの政治的動きが影響 個別ではテスラが6.8％安と急落。背景には、マスクCEOが新たに政党を立ち上げたとの報道があり、政権との対立激化が懸念された。この動きがハイテク銘柄全般のセンチメントにも悪影響を及ぼしたとみられる。 セクター間で明暗、公益関連に資金が集中 業種別に見ると、S&P500構成の11セクター中9セクターが下落。特に一般消費財やエネルギー分野が大きく値を下げた。一方で、公益事業や生活必需品などディフェンシブな分野には資金が流入し、小幅ながら上昇を見せた。公益事業指数は0.17％の上昇を記録した。 市場の先行きは不透明、交渉次第で展開も 市場関係者の間では、今回の措置が長期的なものではなく「交渉戦術の一環」との見方も出ている。これまでの政権の対応を踏まえると、一定期間後に条件緩和される可能性も否定できない。出来高は165億株と平常よりやや低調で、市場全体の様子見ムードを反映している。
日経平均が小幅反発 円高と関税懸念が重しに
米ハイテク株上昇が東京市場に波及 7月3日の東京株式市場では、日経平均株価が前日比23円高の3万9,785円で取引を終えた。前日の米国市場でハイテク株が買われた流れを受け、朝方は100円ほど上昇する場面もあったが、後場にかけては伸び悩む展開となった。 円高進行と対日関税の不透明感が影響 為替市場では円が対ドルで強含みに推移しており、輸出関連株に売り圧力がかかる要因となった。加えて、米国による対日関税に関する政策の見通しが依然として不透明であることが、投資家心理を慎重にさせている。 米雇用指標の下振れでダウ反落、ナスダックは堅調 6月のADP雇用統計が市場の期待を下回ったことを受け、米国経済の減速懸念が強まり、ダウ工業株30種平均は5日ぶりに値を下げた。一方、テック株が買い直され、ナスダックは2営業日ぶりに最高値を塗り替えた。 東証の売り圧力は後退、下値固めが進行 東京市場では7月入り以降の期初売りが一巡し、短期的な売り圧力は弱まっていると見られる。先物市場を含めても大きな売りは見られず、相場の地合いは底堅さを保っている。東証プライムを反映するトピックスも反発に転じており、下値固めの動きが鮮明になっている。 投資家は新たな材料待ちの様相 米国市場の強含みやアジア市場の安定が日本株の支えとなる一方で、為替や通商政策などの外部環境が不安定である以上、投資家は積極的に買い進むには至っていない。4万円の大台を前に、さらなる上昇には明確な材料が求められている。
株高続伸も過熱感に陰り 4万円台に慎重論
米ハイテク株上昇を受けた強気の寄り付き 週明けの東京株式市場は、米国株高を受けて買いが先行し、日経平均は寄り付きから大幅上昇でスタートした。前週末の米市場ではPCE物価指数が事前予想通りとなり、インフレ沈静化への安心感が広がった。これにより米連邦準備制度理事会（FRB）による年内の利下げ観測が強まり、ハイテク関連株を中心に買いが集まった流れが東京市場にも波及した。 上げ幅700円超も後場は利益確定売り優勢に 日経平均は前場で急伸し、700円以上の上げ幅を記録して大台の4万円を突破したが、午後になると過熱を警戒した動きが広がり、利益確定の売りが相場を押し下げた。ローソク足では三空が出現した後に陰線が現れ、上昇一辺倒の地合いにやや調整色が見え始めている。 米国市場ではナスダックが昨年12月以来の高値 前週末の米市場では、インフレ指標の落ち着きが確認される中でダウ平均、ナスダック、S＆P500すべてが上昇。特にナスダックは昨年12月以来の高値を更新し、テクノロジー銘柄への買いが市場をけん引した。SNS上でトランプ大統領がカナダとの関税交渉打ち切りを表明したことで警戒感が広がる場面もあったが、全体としては上昇基調を維持した。 日経平均は年初来高値更新、過去最高も視野に 東京市場では米国株の強気トレンドを受け、日経平均も年初来高値を更新。昨年7月に記録した過去最高値4万2,426円の水準も視野に入り始めている。市場のボラティリティが上昇しており、短期的な上値余地を意識する動きが強まっている。 強さの裏にトランプ関税への耐性が浮上 注目すべきは、自動車関税の報道などトランプ政権による保護主義的動向が続く中でも、東京市場が高値を更新している点だ。従来であればネガティブ材料とされていた報道にも市場が反応を限定的にとどめたことは、地合いの強さを示している。
米ドル下落で為替に波乱、投資家心理に動揺も
米金融政策を巡る不透明感が為替市場に波及 25日の外国為替市場では、米ドルがユーロおよびポンドに対して下落し、ユーロは1.1658ドルと約3年半ぶりの高値に達した。ポンドも1.3659ドルを付け、2022年初以来の水準を回復。これは、FRBが利下げを急がない方針を示すなかで、市場の関心が財政赤字など米国の財政運営の不安要素に向かっていることが影響している。 パウエル議長の発言で利下げ期待は後退 FRBのパウエル議長は、議会上院での証言で「今は利下げを急ぐ状況ではない」と発言し、前日の下院での発言を繰り返した。これにより市場の利下げ期待はやや後退したが、同時に経済の先行きに対する不安も高まった。特に、インフレと成長の両面で明確な方向性が見えないことが、投資家の行動に迷いを与えている。 米国債市場では、特に短期債で利回りの低下が目立った。 債券市場では、10年債利回りが4.287％にやや低下した。政策金利に敏感な2年債利回りも3.773％まで下落。FRBの利下げ時期に対する市場の見方が分かれる中での慎重な動きと見られる。また、米財務省による5年債700億ドルの入札は応札倍率が2.36倍と低調に終わり、金利水準の見極めが難しい状況にあることが示された。 株式市場は方向感に乏しく、IT銘柄が下支え 株式市場は様子見ムードが広がる中、ナスダックは堅調で引けた。エヌビディアは3兆7500億ドルの時価総額を記録し、世界で最も価値ある企業となった。一方、S&P500種は横ばい、ダウ平均は下落とまちまちの展開。テスラ株は欧州販売の不振を受けて3.8％の下落となり、自動車セクターの不透明感が強まっている。 金と原油が反発、資源市場も連動 金先物は1オンス＝3343.10ドルで反発。中東情勢の緊迫が後退したことで一時売られたが、割安感からの買い戻しが入った。米原油先物も1バレル＝64.92ドルに回復し、米国内の堅調な需要が価格を支えた。これらの動きは、地政学的リスクと景気動向の交差点にある資源市場の複雑な構図を反映している。
原油安が市場に安心感、米株反発
緊張続く中東情勢が市場心理に影響 イスラエルとイランによる軍事的応酬が続く中、市場では中東の地政学的リスクが注視されている。ただし、現在のところ原油供給に大きな支障は見られず、原油先物価格は1％以上下落した。これにより、エネルギー価格上昇によるインフレ加速の懸念が後退し、投資家心理がやや改善した。 原油価格の変動がインフレ予測を左右 原油価格は依然として不安定な動きを見せており、13日には7％以上上昇したものの、その後反落した。市場では、地政学的なニュースが価格に大きな影響を与えるとの見方が強まっている。こうした動きは、FRBの金融政策判断にも波及する可能性がある。 株式市場ではハイテクと輸送株が上昇主導 この日の相場では、情報技術や通信サービスといった成長分野の銘柄が買われた。中でもAMDは、証券会社による目標株価の引き上げを好感して大きく上昇し、半導体関連株全体の上昇をけん引。ナスダック指数は5月下旬以来の高い伸びを記録した。 トランプ関連企業の動きも材料に トランプ・オーガニゼーションが新たにモバイルネットワーク「トランプ・モバイル」を立ち上げ、UPSとフェデックスを配送パートナーに選定したとの報道もあり、両社の株価は1.1％上昇した。政治と企業活動が結びついた動きとして市場でも注目を集めた。 米国企業買収承認が材料視される展開に また、USスチールは日本製鉄による買収がトランプ大統領により承認されたことを受けて5.1％上昇。政策判断が企業の株価に直結する展開が続く中、政治リスクと企業価値の関連性に注目が集まっている。
ダウ平均、利下げ期待後退で続落 ハイテク株は堅調
米国株式市場、ダウ平均は2日続落 2025年5月14日の米国株式市場では、ダウ工業株30種平均が前日比89.37ドル安の42,051.06ドルとなり、2日連続で下落しました。市場では、年内の利下げ期待の後退や長期金利の上昇がダウ平均の下押し要因となりました。一方、ナスダック総合指数は136.73ポイント高の19,146.81ポイントとなり、6日連続の上昇となりました。半導体関連株やハイテク株の堅調な動きがナスダックを支えました。 利下げ期待の後退と長期金利の上昇がダウ平均に影響 市場では、年内の利下げ期待が後退し、米10年債利回りが4.534％に上昇しました。これにより、金利上昇に敏感な銘柄が売られ、ダウ平均の下落につながりました。特に、医薬品やバイオテクノロジー関連株が下落し、ダウ平均の足を引っ張りました。 半導体関連株やハイテク株の堅調な動き 一方、ナスダック総合指数は6日連続で上昇しました。半導体関連株やハイテク株の堅調な動きがナスダックを支えました。エヌビディア（NVDA）は、アナリストの目標株価引き上げを受けて上昇しました。また、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）は、60億ドル規模の自社株買い計画が好感され、上昇しました。 米中間の貿易協議の進展と経済指標の動向に注目 市場では、米中間の貿易協議の進展が注目されています。トランプ大統領は、サウジアラビアでの会談で、サウジによる米国への6000億ドルの投資確約を取り付けたほか、約1420億ドル規模の武器売却でも合意しました。また、米連邦準備制度理事会（FRB）のジェファーソン副議長は、最近のインフレ指標がFRBの2％目標に向けて進展しているとの認識を示しました。市場では、今後の経済指標やFRBの金融政策の動向に注目が集まっています。 今後の市場動向に注目 今後の市場では、経済指標やFRBの金融政策の動向に注目が集まっています。特に、パウエルFRB議長の発言や、消費者物価指数（CPI）などの経済指標が市場の方向性を左右する可能性があります。また、米中間の貿易協議の進展や、企業の決算発表も市場の注目材料となっています。
米中関税一時停止で株式市場が急騰、ダウ平均1,160ドル上昇
米株主要指数が揃って大幅上昇 2025年5月12日、米国株式市場は米中間の90日間の関税一時停止合意を受けて急騰した。ダウ平均株価は1,160.72ドル（2.8％）上昇し、42,410.10ドルで取引を終えた。S&P 500は3.3％、ナスダック総合指数は4.3％上昇し、いずれも4月初旬以来の高値を付けた。合意により、米国の対中関税は145％から30％に、中国の対米関税は125％から10％に引き下げられた。 テクノロジーと消費関連株が牽引 主要なテクノロジー株や消費関連株が市場全体の上昇をけん引した。Amazonは8.1％、Nikeは7.3％上昇し、ダウ平均の押し上げに大きく貢献した。ほかにもAppleやNvidiaなどのテクノロジー銘柄が軒並み上昇した。 金利上昇と通貨市場の変動 エネルギー価格の上昇に伴い、米国債の利回りも上昇基調となった。10年物米国債利回りは4.47％まで上昇し、金利の上昇に連動して金価格は下落した。為替市場ではドル買いが進み、主要通貨に対して堅調な値動きを示した。 成長加速への期待感 UBSの主席エコノミストは、今回の関税緩和が米国の実質GDP成長率を0.4ポイント押し上げる可能性があると分析した。2025年第1四半期に年率0.3％のマイナス成長を記録した米経済にとって、これは景気回復の転機となるとの見方が広がっている。 今後の見通し 市場関係者は、90日間の猶予期間内に恒久的な貿易合意が成立するかどうかに注視している。交渉の進展次第では、今後も市場の変動が続く可能性がある。
関税政策の影響で米国株式市場が続落
連日の株価下落、ダウ平均は389ドル安 2025年5月6日、米国株式市場は主要3指数が2日連続で下落し、ダウ平均株価は389.83ドル（0.9%）下落して40,829ドルで取引を終えた。S&P 500とナスダック総合指数もそれぞれ0.8%、0.9%下落した。これらの下落は、企業の業績見通しの不透明感や、トランプ政権の関税政策に対する懸念が背景にある。 企業の業績見通しに対する不安が拡大 複数の企業が関税の影響を理由に業績見通しを撤回または修正している。Fordは2025年の業績予想を撤回し、関税によるコスト増を15億ドルと見積もっている。Mattelも同様に業績見通しを撤回し、Cloroxは消費者行動の変化による売上減を報告した。 Palantir株の急落、AI関連銘柄への警戒感を助長 人工知能（AI）分野で注目されるPalantir Technologiesは、四半期決算において市場予想に沿った利益を発表したにもかかわらず、株価は12％以上の大幅な下落となった。これは、AI業界全体に対する過度な期待感が剥がれ落ちつつある状況を象徴しており、投資家心理に冷や水を浴びせた格好だ。 貿易赤字の過去最大更新、市場に下押し圧力 米商務省が発表した3月の貿易統計によると、貿易赤字は1,405億ドルと過去最高を記録した。この記録的な赤字幅は、企業収益への逆風となり、米国経済の先行きに対する不透明感を高めている。こうした状況を受けて、投資家の間では安全資産への資金移動が一段と進んでいる。 FRBの政策決定を控えた市場の動向 連邦準備制度理事会（FRB）は、5月7日に政策金利の是非を判断する見通しであり、市場ではその決定が注視されている。インフレ圧力や関税政策の波及効果を踏まえ、FRBの姿勢次第で今後の金融市場の方向性が大きく左右されるとの見方が広がっている。