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米金融市場でドル高と株安が進行、FRB据え置きの影響
FRBが政策金利を維持し市場の予想通り FRBは29～30日に実施したFOMCで、政策金利を4.25～4.50％のまま据え置く判断を下した。5会合連続の据え置きとなり、投票は9対2で可決された。声明では「失業率は低水準を維持し、労働市場は引き続き堅調」としつつ、インフレがなお高めに推移していることを指摘した。 パウエル発言で利下げ期待が後退 FRB議長のジェローム・パウエルは会見で「9月に利下げ判断を行うのは時期尚早」と述べた。この発言を受けて市場の早期利下げ観測が後退し、米10年国債利回りは4.372％、2年債利回りは3.932％へと上昇した。反対票を投じたのは、ウォラー理事とボウマン副議長の2名だった。 株式市場は不安定な値動き 米株式市場では、ダウ工業株30種平均とS&P500がいずれも続落した。利下げ期待の後退に加え、トランプ大統領が銅輸入に50％の関税を課す署名を行ったことが素材株下落につながった。素材セクターは2％下落し、フリーポート・マクモラン株は9.5％急落した。一方、マイクロソフトとメタは好決算を発表し、時間外で6％超の上昇となった。 外為市場でドル高が進行 ドルは主要通貨に対して上昇し、ユーロは1.1418ドルと6月11日以来の安値をつけた。ユーロは5営業日連続の下落となり、ドル/円は149.29円まで上昇し、4月2日以来の高値水準を回復した。 金と原油市場の動き 金先物は米GDPの強い結果や利下げ観測後退を受けて1オンス＝3352.80ドルに下落した。WTI原油はロシア制裁への警戒感が支援材料となり、1バレル＝70.00ドルと約1カ月ぶりの高値に達した。
米ドル下落で為替に波乱、投資家心理に動揺も
米金融政策を巡る不透明感が為替市場に波及 25日の外国為替市場では、米ドルがユーロおよびポンドに対して下落し、ユーロは1.1658ドルと約3年半ぶりの高値に達した。ポンドも1.3659ドルを付け、2022年初以来の水準を回復。これは、FRBが利下げを急がない方針を示すなかで、市場の関心が財政赤字など米国の財政運営の不安要素に向かっていることが影響している。 パウエル議長の発言で利下げ期待は後退 FRBのパウエル議長は、議会上院での証言で「今は利下げを急ぐ状況ではない」と発言し、前日の下院での発言を繰り返した。これにより市場の利下げ期待はやや後退したが、同時に経済の先行きに対する不安も高まった。特に、インフレと成長の両面で明確な方向性が見えないことが、投資家の行動に迷いを与えている。 米国債市場では、特に短期債で利回りの低下が目立った。 債券市場では、10年債利回りが4.287％にやや低下した。政策金利に敏感な2年債利回りも3.773％まで下落。FRBの利下げ時期に対する市場の見方が分かれる中での慎重な動きと見られる。また、米財務省による5年債700億ドルの入札は応札倍率が2.36倍と低調に終わり、金利水準の見極めが難しい状況にあることが示された。 株式市場は方向感に乏しく、IT銘柄が下支え 株式市場は様子見ムードが広がる中、ナスダックは堅調で引けた。エヌビディアは3兆7500億ドルの時価総額を記録し、世界で最も価値ある企業となった。一方、S&P500種は横ばい、ダウ平均は下落とまちまちの展開。テスラ株は欧州販売の不振を受けて3.8％の下落となり、自動車セクターの不透明感が強まっている。 金と原油が反発、資源市場も連動 金先物は1オンス＝3343.10ドルで反発。中東情勢の緊迫が後退したことで一時売られたが、割安感からの買い戻しが入った。米原油先物も1バレル＝64.92ドルに回復し、米国内の堅調な需要が価格を支えた。これらの動きは、地政学的リスクと景気動向の交差点にある資源市場の複雑な構図を反映している。