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FRB利下げ観測が米金融市場全体の動きを大きく左右
金融政策転換が意識され取引参加者の姿勢が変化した状況 21日のニューヨーク市場では、FRB高官の発言を受けて金融政策を巡る見通しが大きく変わり、取引全体に強い影響を与えた。ニューヨーク連銀ウィリアムズ総裁が講演で現行の政策運営に一定の余裕があると説明したことで、投資家の間では12月の利下げが具体的な選択肢として受け止められた。この発言は市場に直接波及し、数日前まで優勢だった「据え置き観測」が後退する展開となった。市場の反応は迅速で、株式・金利・通貨の各分野で方向性が揃う動きとなった。 株価が全面高となりダウは大幅高で取引を終えた影響 株式市場では利下げを想定した買いが幅広い銘柄に入り、主要指数は総じて上昇した。ダウ平均株価は493ドル15セント上昇し、終値は4万6245ドル41セントとなった。取引時間中には800ドル超の上昇局面もあり、政策金利の行方に対する見方が株価の形成を左右した。ハイテク株が多いナスダックも上げ、アルファベットは新たな生成AIモデルが評価されて買いが集まり、市場全体のムードを押し上げた。他の大手テクノロジー企業も堅調で、市場心理の改善が明確に表れた。 債券利回りが低下し12月会合を巡る想定が強まった状況 米国債市場では利回りが下落し、3週間ぶりの低水準となった。失業率が4.4％に上昇したことや、労働市場の変動が金利観測に影響したことが利回り低下につながった。金利先物では12月の利下げ予想が前日の約39％から70％前後まで急伸し、FRBの判断に対する見方が短時間で変化したことを示した。ミランFRB理事やコリンズ総裁など複数の高官が政策スタンスに触れたことも相場の判断材料となり、発言内容が国債価格に反映される形となった。 為替市場で円が急伸し主要通貨に対する水準が持ち直した影響 為替市場では、片山さつき財務相の発言が大きな反応を呼び、円が急上昇した。財務相が「過度な変動には適切に対応する」と述べたことで、為替介入への意識が市場に広がり、対ドルで円は156円台半ばまで回復した。前日は157円台後半の安値に沈んでいたが、市場の空気が一変し、円は対ユーロでも180円付近へ上昇した。日本政府のスタンスが明確に示されたことで、円相場の動きは株式市場や債券市場の動向と合わせて注目された。 商品・暗号資産で金と原油が対照的な動きを見せた状況が判明 金市場では、12月物の先物価格が1オンス＝4079ドル50セントとなり、利下げ観測の強まりを受けて値を戻した。原油は対照的に軟調で、ウクライナ停戦をめぐる協議が続いているとの報道が重荷となり、WTIは58ドル前後まで下落した。暗号資産ではビットコインが3％超の下落となり、約7か月ぶりの安値を更新した。金融政策と国際情勢が交錯し、株式とは別の方向に動く資産が多く見られた。
ドル高進行と米株安が同時進行、金融市場に広がる緊張感
米株価が広範囲で下落した状況が判明 17日の米株市場では、主要指数がそろって大きく値を下げ、NYダウは前日比で500ドル超の下落となった。政府機関の閉鎖で経済指標の公表が滞っている状況が相場の視界を悪化させ、ハイテク銘柄を中心に売りが広がった。ナスダックとS&P500はいずれも50日移動平均線を割り込み、上値の重さが目立つ展開となった。小売大手や半導体企業の決算発表を控え、投資家の慎重姿勢が一段と強まり、市場の重しとなった。 為替でドルが上昇し円が売られた影響 為替市場ではドルが日本円やユーロに対して優位に立ち、ドル・円は155円台前半で取引された。米国の経済指標が予想を上回り、12月利下げ観測が後退したことが背景にある。日本のGDP速報値が6四半期ぶりにマイナスとなったことが伝わったが、反応は限定的で円売り基調が継続した。ユーロ・ドルでもドル買いが続き、ユーロは弱含んだ。 米国債利回りが下がり雇用統計に関心が集中 米国債券市場では10年債利回りが4.13％台に低下した。閉鎖の影響で発表が遅れていた指標が20日から再開される予定で、9月の雇用統計が焦点となっている。大手金融機関は雇用増加が確認されるとの見方を示しており、金融政策判断を左右する材料として注目されている。 金と原油が軟調な値動きを見せた状況を発表 金先物はドル高進行で売りが優勢となり、3日続落した。1オンス当たり4074ドル台で取引を終えた。原油先物も弱含み、WTIは59ドル台後半での推移となった。アジア時間に下落した後、米国時間に反発したものの、買いの勢いは持続しなかった。 企業個別ニュースが相場に影響 個別銘柄ではアルファベットが上昇し、過去最高値を更新した。バークシャー・ハサウェイが同社株を保有していたことが明らかになり買いが続いた。一方、半導体関連には売りが出ており、エヌビディアは著名投資家の保有売却を受けて下落した。アップルはCEOの後任選びに関する報道を背景に下げた。投資家の恐怖心理を表すVIX指数は23台まで上昇し、市場の緊張感を示した。
米利下げ観測強まり株式最高値更新
利下げ期待がドル安と債券利回り低下を促す 米財務長官ベセント氏が9月に50ベーシスポイントの利下げを開始し、その後も一連の利下げを行うべきとの見解を示した。これを受け、FF金利先物は大幅利下げの可能性をほぼ織り込み、ドル指数は97.856と約2週間ぶりの安値を記録した。労働統計の下方修正も利下げ論を後押ししている。 米国債市場で買いが広がり利回りが低下 利下げ観測に加え、前日の長期ゾーン金利上昇を受けた外国人投資家の買いが入り、米国債利回りは全般的に低下した。2年債利回りは4.2bp低下の3.6786％、10年債は5.3bp低下の4.2365％となり、30年債も4.8283％まで下がった。 株式市場でS&P500とナスダックが最高値更新 株式市場は利下げ再開への期待から続伸し、S&P500とナスダック総合が2日連続で史上最高値を更新した。ただし、エヌビディア、アルファベット、マイクロソフトなど一部の大型ハイテク株は下落。アップルはAI搭載製品の事業拡大報道で1.6％上昇した。 金価格は反発、原油は在庫増で続落 金先物は3営業日ぶりに反発し、12月物は1オンス＝3,408.30ドルで取引を終えた。一方、原油先物WTI9月物は在庫積み増しが嫌気され、1バレル＝62.65ドルと6月初旬以来の安値となった。北海ブレント10月物も65.63ドルに下落した。 為替市場でドル安が鮮明に 取引終了時点でドル／円は147.38円、ユーロ／ドルは1.1704と上昇。物価指標の伸び鈍化と財務長官による発言が相まって、9月の大幅利下げを前提とした市場の姿勢が鮮明となった。