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AI特需が企業価値を押し上げ、エヌビディアの成長加速が鮮明に
強気の業績予測が示す事業環境の変化 エヌビディアは2025年11月〜2026年1月期の売上を650億ドル前後と見込む計画を公表し、市場の想定を上回る予測を提示した。この見通しは、先端GPUの販売が依然として堅調に推移していることを示し、AI関連市場の拡大が続いている事実を裏付けるものとなった。調整後売上総利益率は75％前後とされ、高水準を維持する姿勢が明確になった。 過去最高の四半期業績が報告 同社が公表した8〜10月期決算では、純利益が319億1千万ドル、売上高が570億600万ドルとなり、いずれも四半期として過去最高を更新した。前年と比較して利益と売上が大幅に伸びた背景には、AI向け半導体の需要が拡大し続けていることがある。GPUの供給が逼迫する状況下で、クラウド事業者やAI開発企業による発注が継続した。 主要事業の動向が示した需要の強さ 第3四半期の総売上高は62％増加し、AI向けGPUを中心としたデータセンター事業が業績の中心を担った。この部門での売上は512億ドルとなり、アナリスト予測を超える水準に達した。売上の伸びが7四半期ぶりに加速した点は、AIインフラ需要の底堅さを示す重要な指標となった。同社は先端半導体の予約額が来年にかけて拡大するとの見通しを示している。 資金集中とバリュエーションへの注意が必要 AIブームが続く一方で、市場では企業価値の上昇ペースに対して慎重な見方もある。売上の6割以上が4社に集中している構造や、AI企業への巨額投資が継続している点が、資金循環の偏りを生むとの指摘がある。また、クラウド企業に提供したGPUを後にレンタルとして回収するモデルへの投資が増え、総契約額が260億ドルに達したことも資金の動きを大きくしている。 市場拡大を支える外部環境の動向 米国の規制で中国向け出荷が抑えられている状況下、サウジアラビアとUAEの企業には最大3万5000個のGPU輸出が許可された。この承認により同社は中東地域での事業展開を広げる余地を得たが、大規模AIインフラの運用には電力や用地の確保といった制約が残る。電力網の余力やインフラ整備の進捗が、需要を利益につなげる時期を左右するとの指摘がある。
東京市場で半導体関連が急伸、日経平均が大台回復
エヌビディア決算が投資家心理を改善させた影響が判明 20日の東京株式市場では、米エヌビディアが19日に公表した四半期決算が予想を上回る内容となり、市場全体に買い戻しの動きが広がった。AI向け半導体の販売が好調であることが示されたことで、投資家の懸念は和らぎ、国内関連株にも資金流入が強まった。 日経平均が取引時間中に一時2000円超上昇した要因が判明 エヌビディア株の時間外取引での上昇が刺激となり、東京市場でも朝方から買いが集中した。日経平均は2000円を超える上昇幅を記録し、一時的に5万円を突破した。終値は前日比1286円高の4万9823円となり、5営業日ぶりの反発となった。 半導体やAI関連の主要銘柄が指数を押し上げた構図が判明 東京エレクトロン、アドバンテスト、ソフトバンクグループなどのAI関連銘柄が大きく買われ、日経平均の押し上げに寄与した。市場の8割近い銘柄が上昇し、TOPIXも反発した。エヌビディアのCEOが示した強気の姿勢が投資家の安心材料となり、これまでの警戒感を後退させた。 為替市場の円安進行が株価上昇に寄与した動向が判明 円相場は一時1ドル＝157円台に下落し、主要な輸出企業の収益改善を見込んだ買いが広がった。政府・日銀の為替介入に対する観測が後退し、ドル買いの勢いが強まったことで、自動車や電子機器関連の銘柄が上昇した。円安の進行が株価全体の押し上げ材料となった。 地政学要因が市場の後半に影響を与えた可能性が判明 後場にかけて上値が重くなった背景には、台湾情勢に関する政府答弁をきっかけとした中国との緊張がある。中国側が日本への渡航自粛を求め、日本産水産物の輸入停止措置を続けていることが市場の不安要因となった。投資テーマの縮小に伴う資金流れの変化が警戒され、利益確定売りが広がる要因となった。
TSMC、熊本第2拠点の建設進行 AI特需で日本展開を加速
熊本での新拠点計画が前倒しで進行 台湾の半導体受託生産大手 TSMC（台湾積体電路製造） は、熊本県菊陽町に建設を予定していた第2工場がすでに着工済みであることを明らかにした。当初は「年内着工予定」としていたが、2025年10月16日に行われた決算発表会で、計画より早い段階で工事が始まっていると説明した。建設後の稼働時期については「顧客の需要や市場の状況を見極めながら判断する」としている。 半導体需要の高まりで売上・利益ともに記録的水準に到達 同社が発表した2025年7〜9月期の連結決算によると、売上高は9,899億台湾ドル（約4兆9,000億円）と前年同期比30.3％増、純利益は4,523億台湾ドル（約2兆2,000億円）で39.1％増となり、いずれも四半期として過去最高を更新した。半導体市場では生成AI向けチップの需要が急拡大しており、それが業績を大きく押し上げた。経営陣は「AI市場は引き続き力強く成長を続けている」との見方を示している。 AI関連需要が業績の追い風に TSMCは世界の主要テクノロジー企業に最先端の製造プロセスを提供し、特にAI用途向け半導体の供給能力で高い評価を得ている。生成AIやクラウド運用の拡大を背景に、データセンター向けの高性能チップ需要が急増しており、この分野での受注が同社の利益率を押し上げる要因となった。世界的なサプライチェーン再編の中で、TSMCの投資戦略が確実に成果を上げている。 熊本第1工場の量産が順調に進む 同社は2024年12月に熊本第1工場の量産を開始しており、生産体制は順調に推移している。幹部は「国や自治体の強力な支援のおかげでスムーズに立ち上げが進んでいる」と述べ、地方との連携を評価した。第1工場では自動車用や産業用の半導体も製造しており、国内供給網の強化につながっている。第2工場はこれを補完する役割を担う見通しで、将来的には高性能製品の生産拠点としての位置づけが期待される。 地域産業と国際競争力の強化へ 今回の第2工場着工は、日本における半導体製造の再構築を象徴する動きとなる。政府の補助制度や地域支援により、熊本が新たな技術集積地として注目される中、TSMCの拡張は地元経済の活性化にも寄与する見込みだ。AI需要の拡大を背景に、同社の日本戦略は今後も重要な転換点となりそうだ。
米ダウ平均、利益確定売りで220ドル下落
投資家の動きに影響を与えた消費者物価指数発表前の警戒 9月10日のニューヨーク株式市場では、翌日に控えた米国消費者物価指数（CPI）の発表を前に投資家心理が慎重となり、利益を確定する動きが強まった。トランプ政権による追加関税の影響がインフレ再燃につながるとの懸念も加わり、市場全体で売り注文が増加した。 ダウ平均が220ドル超下落した経緯が判明 この結果、ダウ工業株平均は前日比220ドル42セント安の4万5490ドル92セントで取引を終了した。8月末には最高値を更新したばかりだったが、指標発表を前にした慎重な姿勢が株価を押し下げた。 オラクル株急伸がS&P500を押し上げたことが判明 一方、ソフトウエア大手オラクルがクラウド事業の好調な見通しを示したことで株価が約36％上昇し、S&P500を牽引した。AI需要の拡大が引き続き注目され、投資資金の一部がハイテク関連に集中した。 ナスダックが最高値を更新した影響 ナスダック総合指数も最高値を更新し、ハイテク分野への期待が市場を支えていることが示された。特にクラウドやAI関連企業への投資意欲は強く、全体的な市場の二極化が鮮明となった。 市場の今後に向けた視点 ダウ平均は下落したものの、他の主要指数は最高値を記録しており、市場は必ずしも悲観的ではない。今後の焦点はCPIの結果とFRBの利下げ姿勢に集まり、インフレ動向が株価変動の主要因となる見通しだ。
東京株式市場、半導体関連株主導で続伸
米エヌビディア決算が市場心理を押し上げ 東京株式市場で日経平均は続伸し、終値は4万2828円79銭に達した。米エヌビディアが5～7月期に過去最高の売上高と純利益を計上し、生成AI需要の拡大が改めて確認されたことが材料視された。その結果、日本株では半導体関連を軸に買いが強まった。 寄り付きは下落も買い戻しが優勢に転じる 取引序盤は、エヌビディア株が時間外取引で値を下げたことが嫌気され、日経平均は一時200円超安まで下落した。しかし、その後は堅調な業績内容が好感され、買い戻しが進展した。市場では、決算が「失望に終わらず、AI需要の拡大が継続していることを確認した」との声が聞かれた。 半導体株や関連銘柄の動向が注目 半導体検査装置大手のアドバンテストは、朝方に一時4％安まで売られたが、最終的に上昇に転じた。また、ソフトバンクグループは小安く始まった後に4％超高となり、相場を押し上げた。半導体需要の拡大を背景に、関連銘柄の値動きが市場全体を主導する展開となった。 TOPIXも堅調、幅広い業種に買い広がる 東証株価指数（TOPIX）は20.04ポイント高の3089.78で取引を終了した。業種別では鉱業や非鉄金属、証券が上昇し、小売や海運など一部を除き幅広い分野に買いが広がった。東証プライム市場の売買代金は1兆8662億9000万円に達し、活発な取引が続いた。 AI需要拡大が投資環境を下支え 市場では、エヌビディアの決算を通じてAI需要拡大のストーリーが崩れていないことが確認され、今後も半導体関連株を中心とした強い投資テーマが続くとの見方が強まった。結果として、相場全体が押し上げられる形となった。
サムスン電子、半導体低迷で営業利益55％減
半導体事業の不振が利益を直撃 サムスン電子が発表した2025年4〜6月期の連結決算では、営業利益が前年同期比で55％減少し4兆6761億ウォンとなった。半導体部門の低迷が主因であり、利益は94％減の4千億ウォンに急減した。メモリー在庫評価損や米国による対中輸出規制が重なり、全体の業績を圧迫した。 AI需要拡大とHBM開発が業績改善を支援 同社はAI分野での需要が増加していることを背景に、下期からの半導体市場回復を予想する。HBM3Eの供給増加に加え、次世代HBM4チップのサンプル配布を始めており、来年の量産を計画中だ。エヌビディアなどへの供給が進むことで、AI関連の投資拡大が業績改善を支える見込みである。 米国関税と地政学的リスクへの懸念 一方で、トランプ米大統領が韓国製品への15％関税を発表したことにより、貿易環境の不透明感が強まった。さらに地政学的リスクや世界的な成長鈍化も懸念材料であり、回復への道のりは慎重な見通しを要する状況だ。 テスラとの契約が受託事業を支援 サムスンは米テスラと165億ドル規模の半導体調達契約を締結した。この契約は苦戦する半導体受託生産事業にとって追い風となる見込みであり、戦略的提携による収益基盤の強化が期待される。 売上高は微増も、業績底打ちに課題 売上高は74兆6千億ウォンで前年同期比0.7％増と微増にとどまった。営業利益は過去6四半期で最低水準に落ち込んでおり、AIや自動車向け分野での成長戦略が今後の業績回復の鍵を握る。
半導体主導で日経平均急反発、3カ月ぶり高値
米半導体大手の決算が東京市場に波及 エヌビディアが28日に発表した最新の四半期決算では、売上高が440億6200万ドルと前年同期比で69％増加し、市場予測を上回った。生成AIに対する堅調な需要が評価され、東京市場では東京エレクトロンやアドバンテストといった半導体関連銘柄に資金が流入。日経平均は取引開始直後から上昇基調を強めた。 円安進行が先物買いを誘発 米裁判所がトランプ前大統領時代の関税を違法と判断したことで円安・ドル高が加速。海外投資家の短期資金が円売りと株価指数先物買いに動いたことで、市場全体に上昇圧力がかかった。特に指数寄与度の高いハイテク株が相場をけん引した。 株価指数が広範囲で上昇 日経平均は終日上昇基調を保ち、終値は前日比710円58銭高の38,432円98銭となった。これは2月21日以来の水準で、約3カ月ぶりの高値。TOPIXも42.51ポイント高の2,812.02と5日続伸し、JPXプライム150指数も反発した。 自動車・精密機器株にも買い トヨタやホンダなどの自動車株が買われたほか、ソニーグループは株式分割を加味して過去最高値を更新。ファーストリテイリングやリクルート、フジクラも上昇するなど、幅広い業種に資金が流入した。 市場参加者の見方と売買動向 りそなアセットマネジメントの戸田浩司氏は「米国株への一極集中が緩和し、資金が他国市場に分散する流れがある」と分析した。東証プライムの売買代金は約4兆7,521億円、値上がり銘柄は全体の約60％を占めた。